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A股再度领跌全球引发新反思

2019-08-21 0人读过

   | 发布者:jiadoudou | 来自证券纵观主要市场,A股再度“熊冠全球”,动辄冠以“被外围股市拖累”的A股,究竟怎么了...

  纵观主要市场,A股再度 熊冠全球 ,动辄冠以 被外围股市拖累 的A股,究竟怎么了? 今天是2012年的第一个交易日。在此承上启下的日子里,我们梳理2011年A股市场给投资者留下的纠结并进行反思,对做好新一年的投资十分重要。 继上年度下跌14. 1%以后,上证综指2011年再度大跌21.68%,创历史上第三大年度跌幅。纵观世界主要市场,A股再度 熊冠全球 。动辄冠以 被外围股市拖累 的A股,究竟怎样了? 从全球各主要股指表现看,深陷衰退泥潭,失业率居高不下的美国股市年内仍实现上涨。道琼斯工业平均指数年内上涨5.5 %,标普500指数基本持平,纳斯达克(微博)综合指数则下跌1.80%。 深处主权债务危机中心的欧洲主要股市,尽管深受欧债危机的冲击,各国股市均出现了不同程度的下跌,但整体表现依然强于A股。英国金融时报指数年内跌幅仅为5.55%,德国法兰克福DAX指数跌幅为14.69%,法国巴黎CAC40指数跌幅为16.95%。 在整个亚洲市场中,日本遭遇巨大地震海啸核泄漏灾害事故,但东京日经225指数年度下跌17. 4%,韩国首尔综合指数年度下跌10.98%,香港恒生指数年度下跌19.97%。也就是说,继2010年之后,2011年A股在全球主要市场当中再度垫底,再度领跌全球。 从A股指数表现看,2011年我国GDP增幅将超过9%,但A股市场却一跌再跌,全年沪指下跌21.68%,深成指年跌28.41%,中小板指(4846.41 ,-74.57,-1.52%)数年跌 7.09%,创业板指数年跌 5.88%。 据统计显示,在过去的20年里,上证综指的年线曾经九度收阴,全年跌幅超过20%的合计有三次,分别是1994年下跌22. %、2001年下跌20.62%和2008年下跌65. 9%。由此,今年的行情成为A股历史上第三大熊年。 据统计,随着大盘持续调整,A股整体动态市盈率已经降至1 .42倍,这一估值已经分别低于2008年10月在1664.9 点时的14.7倍估值,以及2005年创下998点时A股整体市盈率14.88倍。其中,公用事业(1654.021,-19.22,-1.15%)、化工、建筑建材等7个行业估值已经跌穿2008年1664点水平。 截至12月 0日,深市总市值66 81.87亿元,比年初降2 .18%;流通市值42069.94亿元,比年初降17.14%。2011年深圳证券市场累计股票成交金额184089.28亿元,同比降2 .72%;累计股票筹资额448 .49亿元,同比增9.79%;累计新增投资者开户数71 .09万,同比降19.9 %。 很明显,对这样长达数月连续下跌,几乎没人有充足的心理准备。两年来逾 0%的跌幅,终究在触碰到2245这1凝聚着丰富历史记忆的点位时,引爆了专家、学者、机构、股民的一致共鸣。 十年1轮回 、 上涨幅度为零 这些剧烈的情绪化宣泄背后,更多的是对于下跌的痛心与无奈。 统计数据进一步显示,2011年上市公司股票总数从2149只增长到了2428只,总股本从 281.67亿股增长到了 6181. 6亿股,总市值却从 0.5万亿元缩水到了24.6万亿元。2011年A股近6万亿元市值灰飞烟灭。另据媒体统计,全年股民人均亏损至少在4.2万元以上,而基金整体亏损可能超过4000亿元。 从个股情况来看,在A股全部2 20只股票中,今年全年共有2119只出现了下跌,占比高达91. %;跑输了大盘的则达到了1695只,占比高达7 .0%;跌幅超过了50%的则高达274只,占比11.8%。 中登所前不久的一份数据显示,截至11月 0日,两市股票账户总数为1.64亿户,其中有效账户数为1. 9亿户。而两市参与交易的A股账户数仅为8 万户,A股交易账户占比只有5.14%。 最新的某财经2011年投资收益调查显示,9成股民全年投资亏损。在超过92000人参与的调查中, 5.1%的股民被腰斩,亏损额超过50%;89%的投资者出现投资亏损;4.9%的股民投资收益基本持平;只有5.9%的股民实现了正收益。 面对2011年如此狂跌,在A股近几年来仅次于金融危机下的2008年的表现。股市被喻为经济的晴雨表,中国经济2011年全年增幅将超过9%,然而,股市却收获如此跌幅,确切让广大股民倍感无奈。 值得一提的是,本次被调查的投资者普遍认为,2011年行情不好的原因是A股自身的制度和政策问题,而10%则认为是欧美债务危机导致国内股市低迷。同时将近一半的投资者表示,目前市场仍然没有见底。 有业内人士认为,A股市场作为宏观经济 晴雨表 的功能再度面临 失灵 的尴尬局面。2011年A股和2008年大熊市相比,已暴露出更多制度层面的问题。比如IPO发行加速,市场融资速度加快,今年两市融资高达8249亿元。同事,由于股市延续没有赚钱效应,股市的吸引力延续下降,和强烈的熊市感受,造成投资者信心匮乏,入市意愿不强,市场资金不断流出,造成资金供求产生变化。 值得关注的是,就在元旦前夕,新上任的证监会主席 出面为A股打气,称当下中国经济增速放缓的态势,是官方主动调控的结果,市场不必对此过度耽忧,毕竟没有 只雨不晴的天 。 由此不由得让人联想到, 主席履新之后,连烧三把火:提高上市企业分红水平,完善退市制度,处罚违规保荐人、老鼠仓。这3把火所烧,直接烧向制度建设和完善,皆是A股市场长久存在的问题,这些问题造成了股市缺乏吸引力、内幕交易众多,弱化了资本市场投资价值。 分析人士认为, 主席上任后先夯实股市,加强监管和制度建设,在此基础上又提出让社保等四万亿长线资金入市,引导市场从投机向价值投资方向转变,是一个新思路。如能最终成功,终究会让中国股市一改长期投机狂跌暴涨的局面,步入稳定发展的成熟投资市场。

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